东旭光电:不存在流动性风险 与问题公司有本质不同

发布时间:2019-05-24 13:04:14      来源:

处于风口浪尖的东旭光电,5月22日晚间回复了深交所年报问询函,针对市场关心的“大存大贷”、“大现金”、并购等话题进行了说明。

东旭光电相关负责人23日接受

为何存在“大存大贷”

2018年底,东旭光电货币资金为198亿元;2019年一季度上升至218亿元,在所有A股公司中排名84位。一方面,随着*ST康得及ST康美等高货币资金公司的接连爆雷,“大现金”指标开始遭遇信任危机;另一方面,东旭光电“大现金”与“大负债”并存,去年有息负债204亿元,引发市场关注。

东旭光电相关负责人表示,市场对“大存大贷”的恐慌和猜忌,并非“大存大贷”这种情况不能存在,而是质疑“大存大贷”现象背后的上市公司存款资金的真实性,进而担心企业贷款资金一旦无法及时偿付而延伸出来的流动性风险。

在回复中,东旭光电详细披露了公司存款资金的构成:货币资金198亿元中,募投项目专用资金84亿,日常经营中的信用证及承兑汇票保证金、定期存单以及质押存单、保函保证金总共占用49亿,上述两部分资金均为不同程度的受限资金。公司目前可自由使用的经营性存款可用资金为65亿元。

贷款方面,公司有息贷款金额包括长短期借款和有息债券总共204亿,2016年到2018年资产负债率均控制在为52.29%、53.11%、53.95%,平均资金成本约为5.23%,处于行业平均水平。此外,公司在实际负债204亿的同时,银行整体授信在295亿左右。

“这些数据表明:东旭光电不存在流动性风险,不存在兑付风险,不会因为存贷双高而对企业的日常经营带来风险,这也是东旭光电不同于市场中其他问题公司的本质差别。”前述负责人说。

该负责人分析,东旭立足于产业基础,运用股权融资和债务融资双措并举的方式,以期助推企业的发展。在这种模式下,负债经营成为现代企业发展中必不可少的一个手段。“综合公司资金现状、有息负债及未来三年货币资金使用计划,考虑公司已取得的银行授信、经营活动产生的现金流、资产负债率以及与同行业的比较等因素,东旭光电在货币资金余额较高的情况下,维持有息负债并承担相应财务费用是必要、合理的。”

盈利波动不影响外延战略

2013年至今,东旭光电进行了4次定增,累计募集货币资金237亿元。融资中的绝大多数比例都用在了显示产业的投建之中。

东旭光电表示,通过上述定增,公司已经完成在5代线、6代线、8.5代线的全面布局,2018年报显示液晶玻璃基板主营收入已接近50亿大关。

2018年年报显示,目前东旭光电尚未使用募集资金达83.96亿元, 配股用鑫东财配资 占到公司货币资金的42%。其中,2013年便启动的50亿元定增资金中有14.8亿元尚未使用;2016年69.5亿元募集资金中,有20.84亿元尚未使用。对于尚未使用募集资金用途和去向,公司表示将继续投入。

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