暴雪财报前瞻:核心玩家数下滑,免费对商业模式构成威胁

发布时间:2019-04-28 12:53:46      来源:

  * 文章不具有投资建议,请各位投资者自行判断

  摘要

  动视暴雪面临一系列短期逆风,每月用户数下降,收入预测下降,员工裁员已经发生。

  该股票从近期高点下跌了50%,这意味着这样一家大型公司的价值大幅下跌。

  我相信动视暴雪的基本盈利能力仍然完好,公司在其特许经营方面具有非常强大的竞争优势。

  管理层敏锐地意识到需要做出的改变以及为将来重新定位公司。

  动视暴雪是一项引人注目的长期投资。该公司是全球的视频游戏发行商,拥有非常强大的知识产权和巨大的竞争优势。它产生了一些世界上最知名的游戏特许经营权,包括使命召唤,托尼霍克,魔兽世界,吉他英雄和Crash Bandicoot。虽然该公司面临短期逆风,但我相信该业务的盈利能力仍然存在。

  最近,公司的事情并不容易。动视暴雪最近宣布裁员8%,高管人员流动似乎也有所增加。该公司的月活跃用户群急剧下降,这对于视频游戏公司来说极为关注,其中最重要的衡量标准是每月活跃用户的数量。

  暴雪的核心游戏出现了特别严重的下滑。每月活跃用户数已下降至3500万,低于去年同期的4000万。这在一定程度上是意料之中的,管理层认为《魔兽世界》和《守望先锋》的参与度都在下降。考虑到该公司对这些特许经营权的依赖,这一点非常令人担忧。《守望先锋》和《炉石传说》的游戏内消费收入均出现了连续下滑。从本质上说,动视暴雪的核心业务受到玩家互动的减少,公司也没有发布足够多的新游戏来扩大用户群。

  动视暴雪还被批评在手机游戏中如此激进地推进,疏远了它的铁杆粉丝。管理层明确表示,它打算将动视暴雪的主要特许经营权带到移动平台。显然,这对铁杆游戏迷来说不是好兆头,他们知道手机游戏不那幺复杂,而且更主流一些。虽然这几乎肯定是正确的长期战略,但它正在公司遭遇一系列困难的时候发生。

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  完

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