从七家暂停上市到近日四家终止上市,退市常态化正式开启了吗?

发布时间:2019-05-18 13:13:35      来源:

退市常态化
步入今年5月份,a股市场上市公司面临较大的退市压力。其中,近期深交所一次性发布7家公司的暂停上市公告,包括了乐视网、凯迪生态、金亚科技、千山药机、皇台酒业、龙力生物、德奥通航等上市公司。到了5月17日晚间,又有四家上市公司宣布了终止上市,分别是上交所的*ST 原油期货配资 海润和*ST上普,深交所的*ST华泽和*ST众和。此外,*ST保千则发布公告称,公司股票自今年5月24日暂停上市。
在短短一周时间内,就有多家上市公司遭到暂停上市处理,更有四家上市公司遭到了终止上市的处理,对于这一种退市力度确实是近年来非常罕见的现象。甚至可以认为,这是A股市场开启退市常态化的序幕。
这些年来,与A股退市常态化形成对照的,则是A股市场率先掀起了ipo发行常态化的序幕。从以往一个月一批次乃至两周一批次的IPO核发,到一周一批次IPO核发的转变,A股市场IPO发行常态化也逐渐得到了市场的适应。在此期间,即使股票市场发生了异常波动的表现,却并未从根本上影响到IPO发行常态化的运行规律。
但是,对于市场而言,只有IPO发行常态化,却没有退市常态化作为配套,显然并非健康的现象。受此影响,在IPO发行常态化的背景下,上市公司的容量规模骤然膨胀,已上市企业的数量更是进一步接近4000家的水平。需要注意的是,纵观A股市场的历史,上市公司从1000家发展至2000家的数量,耗时10年的时间,而上市公司从2000家发展到3000家的数量,则耗时仅有6年。至于3000家发展到4000家,也许耗时更短,这也是近年来A股市场容量规模持续膨胀的真实写照。
一方面是A股市场IPO速度的持续加快,已上市企业的数量快速膨胀;另一方面则是股市退市率持续偏低,缺乏了退市常态化的有效配套。由此一来,反映到股票市场身上,则是股票市场优胜劣汰效率的持续减弱,股市上市率与股市退市率呈现出明显失衡的发展状态。
近日,A股市场在暂停上市以及终止上市身上明显下功夫,且在短时间内宣布了多家暂停上市以及终止上市的企业名单,这一现象的出现,或多或少反映出退市常态化正逐渐开启。或许,在未来的时间内,也许每月乃至每周的时间内,可能会出现一批次的暂停上市名单乃至终止上市的名单,这对于提升A股市场优胜劣汰功能还是具有比较积极的影响意义。
逐渐实现A股市场的退市常态化,固然有积极的影响。但是,对于投资者而言,若配套措施不能够及时跟进,恐怕会给投资者带来实质性的持股市值损失。对此,在配套措施上,需要做好几方面的完善与补充。
其中,引入集体诉讼制度,强化一人或多人为全体股东利益进行诉讼,且利益归于投资者,降低投资者维护权益的成本。

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