建信基金:关注科创板及科技主题投资时机

发布时间:2019-04-19 21:23:09      来源:

自2019年终始,科创板的设立及相关投资时机不断备受市场关注。3月初,设立科创板并试点注册制相关业务规则和配套指引正式发布,以注册制为中心的科创板制度正式落地。建信以为,科创板定位将聚焦国度创新驱动和科技开展战略,为科技型企业效劳,是资本市场效劳于科技创新的无力手腕,可以促进创新型企业开展,有利于完成资本市场和实体经济互利共赢。

关于科创板相关投资时机,建信以为短期生长共振或大于分流,科技板块的市场关注度和投资时机无望贯串全年,相关生长性行业均无望完成增长。中临时来看,估值终将和盈利婚配。同时,科创板的注册制和严厉上市制度也将改动目前A股“严进宽出”下对壳公司的需求,促进股市临时安康开展。将来将关注三大投资时机。一是A股拆分子公司业务在科创板上市,母公司业绩和估值无望双升;二是A股参股科创板上市公司,或有科创板上市公司展开协作,短期有利于估值提振;三是关注科创板映射标的,短期估值无望与科创板共振。

依据目前已公布的相关业务规则和配套指引,科创板规则次要有以下几个要点:一是实行试点注册制,有助于延长企业在科创板上市的工夫周期,提升效率,同时实行更严厉的信息披露;二是提升上市条件的容纳度,进一步优化了证券发行条件,设置了五套差别化上市目标;三是树立以市场机制主导的新股发行制度布置,强化信息披露监管,依法从严监管。此外,科创板对保荐人也提出了更严厉的内控要求,将推行保荐机构跟投制度。并设置了投资者准入门槛,团体投资者参与科创板买卖证券账户及资金账户的资产不低于人民币50万元,同时要满足证券买卖满24个月的要求。

科创板采取网下询价机制,询价对象为基金、券商、、、财务、私募和合格境外投资者7类机构投资者,并且规则科创板新股发行对公募产品、社保基金和养老金配售比例从40%提升至50%,投资者无妨经过相关基金来参与科创板投资时机。一方面可规划现有科技主题基金,建信信息产业股票型基金次要投资于同信息产业相关的行业的上市公司股票,建信创业板ETF及联接基金严密跟踪创业板指数,成份股中为创业板市场中市值最大、成交最活泼的100家上市公司。银河证券数据显示,截至3月29日,建信信息产业型基金和建信创业板ETF往年以来收益率辨别37.91%和35.12%,均位居同类前1/3。另一方面,建信已上报科创板相关产品,投资者可停止关注。

沪镍空头增持幅度较大 期价运行重心仍将下移

18日,沪镍主力1906合约小幅高开后,在空头增仓打压下,期价弱势下行,并跌破10万关口。之后,空头获利回吐和多头奋力抵抗,使得期价一度重新站上10万一线。但午后空头再度发力,期价快速下探,尾盘收于日内低点附近。

  交易所多空持仓前20席位数据显示,1906合约呈现多、空同增态势。其中,多头增持14225张,空头增持18565张,空头增持幅度较大。

  具体来看,1906合约前20席位多头中,增持多单的席位有17个,其中增持幅度超过1000张的席位有5个,中信期货席位当日增持近2500张。减持多单的3个席位中,减持幅度整体较小,集中在300张以内。

  在前20席位空头中,增持空单的席位有18个,其中增持幅度超过1000张的席位有6个,永安期货席位当日骤增近4500张。减持空单的2个席位中,广发期货席位减持超过1000张,银河期货席位减持近500张。

  值得注意的是,当日排行榜前20席位中,有11个席位在持仓上做出多、空同向调整操作。其中,位居多头排行榜首的国泰君安席位,当日在增持840张多单的同时大幅增持2193张空单,净多单减少至1119张;位居空头排行榜首的永安期货席位,在增持192张多单的同时大幅增持4484张空单,净空单增加至10614张;中粮期货席位在增持294张多单的同时增持1707张空单,净多单减少至444张;招商期货席位和华泰期货席位在空头持仓上的增持幅度亦大于在多头持仓上的增持幅度。以上数据显示,这部分席位对后市更倾向于悲观。

  另外,中信期货席位当日在增持2406张多单的同时仅增持1062张空单,持仓由净空转为净多428张;五矿经易席位在增持1984张多单的同时仅增持98张空单,持仓由净空转为净多1539张;东证期货席位在增持1300张多单的同时仅增持712张空单,持仓由净空转为净多150张;方正中期席位、申万期货席位和中国国际席位,当日在多头持仓上的增持幅度亦大于在空头持仓上的增持幅度。以上数据显示,这部分席位对后市更倾向于乐观。

  另外,海通期货席位当日在减持223张多单的同时增持3214张空单,净多单减少至852张;光大期货席位在减持49张多单的同时增持868张空单,净多单减少至777张;南华期货席位当日也做出类似的减多、增空操作。以上数据显示,这部分席位对后市较为悲观。相反,广发期货席位在增持795张多单的同时减持1300张空单,净空单减少至4933张,显示该席位对后市较为乐观。

  通过观察主力持仓动向,笔者发现,当日前20主力席位空头增持幅度较大,且从席位持仓调整方向和力度上看,空头胜出,后市期价运行重心仍将下移。

信息科技:聚焦智慧公用事业的物联网方案提供商

    核心观点:


威胜信息:聚焦智慧公用事业的物联网方案提供商威胜信息是聚焦于智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商,主营产品贯穿物联网感知层、网络层与应用层,致力于以物联网技术重塑电、水、气、热等能源的管理方式。财务数据方面,公司近两年呈现较快增长趋势。公司2018年营业收入为10.39亿元,近两年复合增速达23.61%;归母净利润为1.77亿元,近两年复合增速达47.82%。


物联网在智慧公用事业应用前景广阔,未来市场规模有望持续增长智慧电网方面,国家电网全面部署泛在电力物联网建设,将推动终端与网络设备需求提升。智慧水务方面,我国水务行业产值持续增长,智慧水务领域智能水传感器器件市场潜力较大。此外,智慧燃气市场受益于天燃气普及推动,智慧供热市场受益于建筑节能改造需求,智慧消防受到政策重视等等。物联网在多个智慧公用事业领域应用前景广阔,未来市场规模有望持续增长。


公司核心竞争优势突出,将持续受益于行业发展红利公司在电力市场、非电力市场都积累了优质的客户资源,在电力物联网领域市占率常年保持前列,同时与产业链头部企业积极开展战略合作,立足物联网全面布局智慧公用事业领域应用。公司在业内具备技术优势,专利数量明显高于业内其他公司,并具备资金优势、资质优势、系统服务优势、先发优势、渠道优势等。随着物联网技术的成熟及行业壁垒的提升,公司有望凭借核心竞争优势在未来持续受益于产业链发展。公司募投项目聚焦物联网科技创新领域,以满足高速发展的市场需要。


风险提示新产品、新技术开发不确定性的风险;公用事业客户集中度过高的风险;下游行业政策变化造成的产品调整风险;行业竞争加剧的风险。


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