MSCI扩容在即 创业板标的初次当选

发布时间:2019-05-14 13:22:12      来源:

   1.1 MSCI扩容在即

  MSCI的5月半年度指数审议后果将于北京工夫5月14日5时在官网发布。根据MSCI在3月1日的公告的方案,5月份A股归入比例首批从5%进步到10%,创业板潜在归入个股名单共12只。审议后果将于5月28日开盘后失效。在2019年5月、8月和11月,MSCI方案分三步

将归入因子从5%扩展到20%。

  1.2 将来三次扩容增量资金测算

  依照以后方案,MSCI本次扩展归入将带来增量资金172.7亿美元,8月也会有同量的增量资金流入,在11月将带来增量资金308.8亿美元,算计带来增量资金654.2亿美元。

  1.3 过来两次扩容资金流入状况

  2018年6月1日,MSCI初次归入因子为2.5%;2018年9月1日,A股归入因子提升至5%。我们梳理了初次归入与扩展归入前后两个月陆股通资金流向状况,发现前两次MSCI扩容前半个月是北上资金流入较为集中的工夫点,外资流入状况较其他工夫点更为悲观。我们以为,这与自动跟踪资金与主动跟踪资金在方案施行前集中建仓有关。

  MSCI初次归入与扩展归入前三个月,净流入最大的前五个行业有3个重合,辨别为非银金融、食品饮料和银行,而这三个行业也是在MSCI归入标的中市值占比最高的三个行业。我们对归入MSCI的标的按市值与股份数量停止统计,发现当选MSCI新兴市场指数的市值排名前十的行业包括,银行、非银金融、食品饮料、采掘、修建、化工和汽车;从股票数量角度排序,非银金融、银行、医药生物、公用事业、房地产修建装饰、 合法配资公司 汽车、交运、化工和有色。与沪深300指数行业市值构成比照,超配银行、非银金融而低配传媒、通讯。过来归入因子扩展后,北上资金会在归入前3个月明显流入在标的中市值占比拟高的银行、非银金融和食品饮料行业。但值得留意的是,第二次扩展归入的效果较初次归入有所削弱,我们以为自动型资金配置行为受MSCI影响逐渐钝化。在MSCI归入标的中占比拟高的金融消费龙头在本次扩容中仍会受害,但边沿效果将继续削弱。本次归入方案中最大的变化是创业板标的被初次归入,我们在前面重点剖析创业板新增潜在归入标的状况。

  1.4 创业板潜在归入个股状况

  本次扩容最大的边沿变化在于MSCI初次归入创业板个股。据MSCI官网信息显示,此次披露的MSCI潜在成分股中共有27只创业板股票,其中5月估计归入12只,11月估计归入15只。从市值角度察看,本次潜在归入的创业板标的绝大局部为创业板50指数成分股,算计占指数权重71%。从行业来看,本次扩容创业板潜在新增标的中,创业板50指数中市值占比拟大的标的为迈瑞医疗、宁德时代与西方财富。从创业板潜在归入标的行业散布看,医药、汽车和传媒权重较大。

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